2016年哪些版块的股票最具投资前景?

若2016年上交所的新兴战略板块开启，粗略预计*批上市公司在 2016 年的**需求在500~1,000 亿元左右。我们认为这些估值水平在很大程度上反应了资金面宽松的预期，能否继续大幅扩张取决于政策力度、增长及改革措施的前景能否大幅超越预期。2016年哪些版块的股票*具投资前景?到目***年期国债收益率已经降至3%左右，而且估计未来可能还会下降到更低的水平，投资者关心这是否能够给A 股估值带来支持。

行业配置思路：自下而上，守正出奇

考虑到较低的资金成本及偏弱的宏观背景，2016行业配置策略要注重自下而上、守正出奇：

1)自下而上：在新老经济板块对资金利率及各自前景均有所反应和预期的情况下，自下而上的方法更能够帮助避开陷阱、发现局部和阶段性的亮点;

2)“守正”：在老经济与新经济板块中都需要坚守价值，寻找有增长、估值合理的板块和个股;

3)“出奇”：资金面的整体宽松使得阶段性、局部性的投资主题较为活跃。

超配两类行业，关注**主题综合*新的宏观环境、行业进展、盈利及估值动态、机构仓位等因素，我们建议超配两类行业：

1)在较弱的宏观背景之下仍能实现增长，且估值相对合理的大消费、大健康相关行业，包括食品饮料、轻工制造、传媒互联网、医疗保健及保险等板块;

2)有政策支持或者边际上可能会有变化的偏周期性板块，如新能源与电力设备、环保、公路铁路物流等;

相对低配估值尚不便宜、盈利增长无起色的偏上游板块，及科技硬件板块。

另外，我们预计受相对低的资金成本驱动，主题性的投资机会仍然还会阶段性活跃。

结合中国经济结构性的变化趋势(新老经济结构的调整仍在继续、服务业占比可能仍在扩大)、政策变化(政策发力局部领域保增长)、改革的动向(国企改革等改革仍在推进)、科技行业的周期及趋势，我们筛选了可能在2016年阶段性活跃的**投资主题，主要包括：价格改革、国企改革、金融开放、环保与新能源、云计算大数据与无线互联网、人工智能、虚拟现实、动画与漫画、大健康、文教体育等。